英伟达官方公布的第二季度营收预期为910亿美元，但市场预期已升至918亿至920亿美元左右。如果只关注公司是否超出预期，可能会忽略财报发布后股价的走势。.
从韩国投资者的角度来看，英伟达的财报发布会 2026年8月27日凌晨5点20分左右电话会议将于[时间]开始，并于早上6点继续进行。在这篇文章中，我将总结在财报发布前，您应该按什么顺序查看数据，从公告时间到收入、每股收益、数据中心、Blackwell以及下一季度业绩指引。.
首先，查看英伟达财报发布日期和时间。
英伟达2027财年第二季度财报的发布日期为美国当地时间。 2026年8月26日是的。按韩国时间计算，日期已经更改，所以我们将在8月27日凌晨看到收益数据。.
官方财报数据预计将于太平洋时间下午1点20分左右（美国东部时间下午4点20分左右）发布。换算成韩国时间， 8月27日凌晨5点20分左右电话会议将于早上 6:00 举行。.
本公告涵盖的季度于2026年7月26日结束。由于国内股市当天早盘开盘，早盘公布的数据和盘后股价反应能够立即反映在交易开始时的投资者情绪中。.
韩国投资者应该记住的时间是：8 月 27 日凌晨 5 点 20 分左右发布财报，以及早上 6 点召开电话会议。.
与官方指引前的市场预期进行比较。
英伟达第二季度营收预期为910亿美元，利润率为±21万亿日元。按区间计算，约为892亿美元至928亿美元，与上一季度816.15亿美元的营收相比，中位数预期增长约11.51万亿日元。.
然而，官方预测和市场共识对股价反应的判断标准有所不同。鉴于市场预期第二季度营收约为918亿美元至920亿美元，调整后每股收益在2.08美元至2.09美元之间，我们必须区分是公司业绩指引被超越，还是市场共识被超越。.
例如，即使营收超过910亿美元，如果低于市场预期的920亿美元左右，也可能出现抛售潮。反之，如果营收超出预期，且下一季度前景看好，那么利润预测是否会再次上调，就比财报发布当日的趋势更为重要。.
探讨数据中心收入与人工智能投资之间的联系。
上一季度数据中心业务收入为752亿美元，同比增长921%。鉴于数据中心业务在英伟达总收入中占据相当大的份额，该业务的增长率和新订单量被认为是此次业绩公告的关键所在。.
同样重要的是，要观察微软、亚马逊、Alphabet 和 Meta 等大型科技公司增加的 AI 资本投入是否真正转化为 NVIDIA 加速器的订单和收入。判断标准并非资本投入计划本身，而是财报中是否具体列出了产品出货量、客户需求和供应计划。.
我们还必须评估Blackwell平台的供应是否顺畅，以及主要客户的需求是否持续。未来的增长率可能取决于现有Blackwell平台的销售额是否保持稳定，以及向下一代Vera Rubin平台的产品过渡是否顺利。.
毛利率和下一季度业绩预期体现了增长的质量。
英伟达第二季度非GAAP毛利率预测范围为±0.51 TP3T至75.01 TP3T。由于上一季度非GAAP毛利率也为75.01 TP3T，因此决定这些数据质量的关键因素在于，在营收增长的同时，能否保持高盈利能力。.
尽管营收突破900亿美元本身就是一项显著成就，但投资者更关注数据中心业务的增长和利润率能否延续到下一季度。市场预测下一季度营收约为1031亿美元，因此，新的业绩指引是否与这一预期相符至关重要。.
中国数据中心计算收入也需要单独分析。由于官方指引中并未包含中国数据中心计算收入，因此在财报发布和电话会议中，您必须区分中国业务对实际收入和未来前景的影响。.
分析国内半导体股票与相关股票之间的联系。
英伟达的盈利也会影响三星电子和SK海力士等国内半导体公司的股价。在这种情况下，关键在于人工智能加速器所用HBM的供需关系，因此，仅仅因为英伟达股价上涨就断定其对国内公司业绩的影响程度，是不可取的。.
专注于电力、冷却和数据中心设备的公司属于人工智能基础设施扩张的间接受益者。然而，与其将它们归类为‘英伟达相关股票”，不如优先考虑能够带来盈利的证据，例如实际的合作关系、收入贡献和新订单。.
即使英伟达股价在公告发布后立即上涨，相关国内股票的走势也并非完全一致。在市场预期已经反映的情况下，盈利超出预期后可能会出现获利回吐的抛售压力；反之，也存在国内合作伙伴公司股价反应比英伟达更为剧烈的情况。.
不要立即将利好的盈利消息与股价上涨联系起来。
| 物品 | 标准值 | 演示后的判断标准 |
|---|---|---|
| 销售量 | 官方预期为910亿美元 | 能否超过市场预期的918亿美元至920亿美元 |
| 调整后每股收益 | 上一季度为1.87美元 | 与市场预测的 2.08 美元至 2.09 美元相比 |
| 非GAAP总利润率 | 指导值 75.01 TP3T ±0.51 TP3T 点 | 上一季度75.01 TP/3T的水平能否维持 |
| 下一季度销售额 | 市场预测约为1031亿美元 | 检查新指南是否符合预期 |
分析还表明，在过去八个季度中的七个季度里，财报发布后的股价反应不如预期。这并非意味着盈利状况不佳，而是因为财报发布前的预期和估值已经反映在股价中，仅凭财报数据本身，股价的进一步上涨空间可能有限。.
英伟达未来12个月的预期市盈率约为25倍，而在2024-2025财年财报发布前，该比率约为35至40倍。虽然较低的市盈率较以往有所缓解，但只有在盈利预期维持或上调的前提下，才能真正推动股价重估。.
在财报发布前，您可以同时查看营收、调整后每股收益、数据中心增长、毛利率、Blackwell 供应量、中国营收以及下一季度业绩指引。通过按此顺序将这些数据与管理层的解释进行比较，可以更轻松地判断业绩是否可持续，而不仅仅依赖于简单的‘盈利惊喜”。.